中国沿海干散货运输市场双周报（12.10-12.23）——上海国际航运研究中心 王毅 沈天昊

上海国际航运研究中心航运发展研究所发布《中国沿海干散货运输市场双周报(2022.12.10-2021.12.23)》。本期双周报指出，本期沿海散货运价指数小幅下降，散货船日租金指数大幅下降。其中，煤炭方面，电厂日耗持续上升，沿海运价大幅下降；铁矿石方面，高炉开工率小幅上升，沿海运价小幅下降；粮食方面，需求复苏且供给放松，粮食运价小幅下跌。

市场综述：沿海散货运价指数小幅下降，散货船日租金指数大幅下降

上海航运交易所2022年12月23日发布的中国沿海散货运价指数（CBFI）报收于1110.83点，较12月9日小幅下降3.06%（如图1）。三大货种方面，煤炭、矿石、粮食运价均小幅下降，其中煤炭运价下降最为明显（如表1）。

上海航运交易所2022年12月23日发布的中国沿海散货船日租金指数（CDI）报收于1367.09点，较12月9日大幅下降20.33%（如图2）。各船型租金均大幅度下降，其中大船市场下降较为明显，日租金下降幅度达20%以上，大灵便型船（4.8万DWT）跌幅达28.96%（如表2）。

煤炭：电厂日耗持续上升，沿海运价大幅下降

需求：下游电厂日耗持续上升，电厂库存小幅上升

本期，寒潮笼罩华东地区，气温维持零下，电厂日均耗煤量持续上升，库存环比先降后升，整体可用天数维持在14.5天左右。截至2022年12月23日，沿海六大电厂的存煤量为1196.3万吨，较上期末小幅上涨1.18%；日均耗煤量为83万吨，较上期末小幅上升5%（如图3）。

2022年10月，各地陆续退出高温天气，居民用电量环比持续下滑，动力煤总消费量环比进一步下降；同时10月风力、太阳能发电量同比大幅上升，火力发电量同比增长仅3.2%，当月全社会动力煤总消费达30337万吨，较上月下滑2.27%，同比增长6.1%（如图4）。

供给：国内煤价小幅下降，国际煤价小幅上涨

国内煤炭方面，本期居民用电需求表现较好，而电厂库存相对高位，叠加市场对后市表现存在观望情绪，市场货量交易减少，市场煤炭价格小幅下降。截至2022年12月23日，秦皇岛港Q5500动力煤现货价格报收于1275元/吨，较上期下降87元/吨（如图5）。

进口煤炭方面，本期欧洲及亚洲周边国家保持大量采购煤炭度冬，国内进口煤炭份额收紧，为印煤进口价格提供上涨动力。截至2022年12月23日，印尼Q3800动力煤FOB价报收于97美元/吨，较上期小幅上涨3.19%；印尼Q4700动力煤FOB价报收于128美元/吨，较上期小幅上涨2.40%（如图6）。

港口：秦皇岛港调出好于调入，港口库存小幅下降

本期，铁路调入量持续上升；下游受寒潮影响，电厂煤炭拉运需求上涨明显，港口调出量上涨。总体上港口调出好于调入，港口库存小幅下降。2022年12月23日，秦皇岛港口煤炭日均铁路调入量为45.03万吨，较上期（12月9日）小幅上涨8.5%；日均水路调出量46.46万吨，较上期大幅上升19.34%；秦皇岛港内贸煤炭库存为563万吨，较上期小幅下降2.09%（如图7）。本期秦皇岛港锚地平均船舶数量约39艘，较上期增加7艘（如图8）。

预测：各航线运价不同程度下降，下期运价或稳定偏弱运行

本期，全国多地持续低温，居民用电需求维持高位，下游用煤需求季节性上升，但运输多以长协保供为主，贸易商观望情绪上升，市场货量缩减。截至2022年12月23日，上海航运交易所发布的沿海煤炭运价指数报收于770.84点，较上期大幅下降11.29%（如图9）。

下期，华东地区维持低温模式，电厂日耗或维持高位，而下游电厂库存相对高位，迎峰度冬压力较小，叠加工业错峰生产用电需求不大，下游煤炭拉运需求一般。预计沿海煤炭运输市场运价或稳定偏弱运行。

铁矿石：高炉开工率小幅上升，沿海运价小幅下降

需求：钢材价格小幅上涨，高炉开工率小幅上升

本期，钢材价格小幅上升。截至2022年12月23日，普钢综合指数（绝对价格指数）报收于4270.62点，较上期小幅上涨1.84%（如图10）。钢厂盈利率报收于21.65%，较上期小幅下降0.86（如图11）。

本期，钢厂高炉开工率小幅上升。截至2022年12月23日，全国调研的247家钢厂高炉开工率为75.93%，较上期上升0.04个百分点（如图12）。本期全国64家钢厂进口矿库存与国产矿库存均小幅上升。截至12月23日，全国调研的64家钢厂进口矿库存1160.16万吨，进口矿平均可用天数22天，较上期无变化；国产矿库存99.81万吨，国产矿平均可用天数11.32天，较上期减少0.34天（如图13）。

供给：国内外矿石价格涨跌各现，铁矿石发货量小幅上涨

国产矿方面，本期国产矿价格小幅上升。截至2022年12月23日，霍邱地区65%造球精粉价格指数报收于1021点，较上期大幅上升36点（如图14）；

进口矿方面，本期进口矿价格小幅上涨。截至2022年12月23日，61.5%PB粉报收于837.5元/吨，较上期下跌2.5元/吨；62%巴粗报收795.5元/吨，较上期下跌6元/吨（如图15）。

截至12月19日，澳洲发货总量1853.9万吨，环比增加134.5万吨；巴西发货总量706.6万吨，环比增加16.3万吨（如图16）。截止至12月16日，全国186矿山样本产能利用率为56.84%，环比减少0.45个百分点（如图17）。

港口：港口铁矿石库存小幅下降，疏港量小幅上涨

本期，全国主要港口铁矿石库存小幅下降，日均疏港量小幅上涨。截至2022年12月23日，全国主要港口铁矿石库存13336.64万吨，较上期小幅下降0.36%，日均疏港量304.37万吨，较上期小幅上涨0.37%（如图18）。按品种分类，粗粉库存9658.44万吨，较上期减少67.32万吨；球团库存548.04万吨，较上期减少9.77万吨；块矿库存2022.13万吨，较上期增加11.82万吨；铁精粉库存1108.03万吨，较上期增加17.29万吨（如图19）。

预测：各航线运价小幅下降，下期运价或偏弱运行

本期，市场热度快速下降，行业重现淡季特征，下游需求走弱，沿海运价小幅下降。截至2022年12月23日，上海航交所发布的中国沿海金属矿石运价指数报收于771.06点，较上期小幅下降3.61%（如图20）。其中北仑-镇江（3-4万DWT）航线降幅最明显4.55%至18.9元/吨（如表3）。

下期，随着疫情加速传播，叠加年末部分企业提前放假，行业开工情况或不理想，矿石运输需求缺乏支撑。预计下期各航线运价或偏弱运行。

粮食：需求复苏且供给放松，粮食运价小幅下跌

供需：深加工企业库存小幅上升，南北港口玉米价格高位回落

本期，深加工企业玉米消费量小幅下降，库存小幅上升。截至2022年12月21日，全国加工企业玉米库存214.7万吨，较上期增加17.4万吨（如图21）。

玉米价格方面，猪肉价格走弱，饲用玉米需求下降，叠加下游玉米消费低迷，企业采购意愿不及预期，玉米价格高位回落。截至2022年12月23日，广州港玉米价格为2980元/吨，潍坊玉米价格为2880元/吨，鲅鱼圈玉米价格为2850元/吨（如图22）。

港口：北方港口下海量大幅下降，南方港口内外贸库存小幅下降

本期，北方港口下水量环比大幅下降，南方港口内外贸库存均小幅上涨。本期（12月3日—12月16日）北方四港玉米下海量共计36.8万吨，较上期（11月19日—12月2日）减少18.9万吨；广东港口内贸玉米到货量为21.8万吨，较上期增加7万吨；外贸玉米到货量为7.7万吨，较上期减少5.3万吨（如图23）。本期广东港口内贸玉米库存33.8万吨，较上期减少0.8万吨；外贸玉米库存48.3万吨，较上期减少1.8万吨（如图24）。

预测：各航线运价小幅下降，下期运价或稳定偏弱运行

本期，玉米供给进一步放宽，而猪肉价格走低导致饲用玉米需求下降，叠加下游玉米消费低迷，贸易商采购意愿不佳，沿海运价小幅下降。截至2022年12月23日，上海航交所发布的沿海粮食运价指数报收于1224.8点，较上期小幅下降1.23%（如图25）。其中锦州-靖江（3-4万DWT）航线运价下降最明显，下跌2.15%至45.5元/吨（如表4）。

下期，生猪养殖和深加工企业亏损状态或持续，基本保持刚性采购，粮食需求或持续欠佳。预计下期沿海粮食运价或维持稳定偏弱运行。